Fonds de roulement (FRNG) : définition, calcul, interprétation, ratio

Le fonds de roulement est un indicateur qui permet d’évaluer la santé financière d'une entreprise. Il reflète la capacité de cette dernière à financer ses activités courantes grâce à ses ressources à long terme, sans recourir excessivement à l'endettement à court terme. Comment calculer le fonds de roulement ? Comment l’interpréter ? Qu’est-ce que le ratio de fonds de roulement ? Les réponses à toutes vos questions dans cet article.

Le fonds de roulement, également appelé FRNG (Fonds de Roulement Net Global), représente les ressources à moyen et long terme dont une entreprise dispose pour financer ses activités courantes.

En d’autres termes, cela représente les fonds dont l’entreprise a besoin pour couvrir ses dépenses courantes, telles que les salaires des employés, les factures des fournisseurs et toutes les autres charges, en attendant les encaissements.

Pour calculer le FRNG, il faut déterminer la différence entre les capitaux permanents, qui sont les capitaux propres et les dettes à long terme, et les actifs immobilisés.

Voici la formule à appliquer :

Fonds de roulement (FRNG) = Capitaux permanents - Actifs immobilisés

Une fois le calcul effectué, le résultat obtenu peut être positif, négatif ou nul et doit être interprété en conséquence.

Le fonds de roulement d'une entreprise est un indicateur clé illustrant sa santé financière. Selon qu'il soit positif, négatif ou nul, son interprétation peut varier.

Le résultat du fonds de roulement est positif

Un FRNG positif indique que l'entreprise dispose de ressources à long terme excédant ce qui est nécessaire pour financer ses immobilisations. Autrement dit, une partie de ces ressources est disponible pour couvrir les besoins à court terme, comme les stocks ou les créances clients. C'est généralement un signe de solidité financière, montrant que l'entreprise peut honorer ses obligations à court terme sans difficulté. Un FRNG positif suggère aussi que l’entreprise dispose de marge de manœuvre pour investir dans son développement ou pour faire face à des imprévus.

Le résultat du fonds de roulement est négatif

Un FRNG négatif révèle que les ressources à long terme ne suffisent pas pour couvrir les immobilisations de l'entreprise. Dans ce cas, l'entreprise doit puiser dans ses ressources à court terme, comme les dettes fournisseurs ou les découverts bancaires, pour financer une partie de ses immobilisations. Ce résultat peut être un signe de tensions financières, signalant des difficultés potentielles à respecter ses engagements à court terme. Un FRNG négatif peut aussi indiquer une gestion de trésorerie délicate ou un recours excessif à l'endettement à court terme pour financer des actifs à long terme.

Le résultat du fonds de roulement est nul

Lorsque le FRNG est nul, cela signifie que les ressources à long terme couvrent exactement les immobilisations, sans surplus ni déficit. Bien que cela puisse sembler équilibré, ce scénario présente un risque. L'entreprise n'a pas de marge de sécurité pour faire face à des imprévus ou financer sa croissance. Elle peut être vulnérable aux fluctuations de trésorerie à court terme et pourrait devoir réagir rapidement si ses besoins en fonds de roulement (BFR) augmentent soudainement.

Le fonds de roulement (FRNG) et le besoin en fonds de roulement (BFR) ont des rôles bien distincts.

Le fonds de roulement représente la réserve financière disponible d'une entreprise après avoir couvert ses dettes à court terme avec ses ressources à long terme. En d'autres termes, c'est l'argent que l'entreprise peut utiliser pour ses opérations quotidiennes une fois qu'elle a réglé ses obligations immédiates. Il sert de "matelas" de sécurité, permettant à l'entreprise de faire face aux imprévus ou de saisir des opportunités sans se retrouver à court de liquidités.

Le besoin en fonds de roulement, quant à lui, reflète le montant nécessaire pour financer les activités courantes de l'entreprise, comme les stocks, les créances clients et les dettes fournisseurs. C'est ce que l'entreprise doit immobiliser pour maintenir ses opérations en continu, en raison du décalage entre les paiements à effectuer et les encaissements à recevoir.

En résumé, le fonds de roulement montre la solidité financière à disposition de l'entreprise, tandis que le besoin en fonds de roulement illustre ce que l'entreprise doit mobiliser pour fonctionner au quotidien. Une bonne gestion implique que le fonds de roulement soit suffisant pour couvrir le besoin en fonds de roulement, garantissant ainsi la fluidité des opérations et la stabilité financière de l'entreprise.

Le ratio du fonds de roulement, également appelé ratio de liquidité générale, mesure la capacité d'une entreprise à couvrir ses obligations à court terme à partir de ses actifs à court terme. Il est calculé en comparant l'actif à court terme, qui inclut l'encaisse, les comptes clients, les stocks et autres actifs facilement convertibles en liquidités, au passif à court terme, qui regroupe les dettes et obligations financières exigibles dans un délai d'un an. Ce ratio est un indicateur important de la santé financière d'une entreprise, car il montre si elle dispose de suffisamment de liquidités pour faire face à ses engagements immédiats.

Comment calculer le ratio de fonds de roulement ?

Pour calculer le ratio de fonds de roulement, il suffit de diviser l'actif à court terme par le passif à court terme. La formule est la suivante :

Ratio du fonds de roulement = actif à court terme / passif à court terme

Comment interpréter le ratio de fonds de roulement ?

Un ratio de fonds de roulement inférieur à 1 indique un fonds de roulement négatif, ce qui peut signaler des difficultés à couvrir les obligations à court terme. À l'inverse, un ratio supérieur à 2 peut suggérer que l'entreprise ne tire pas pleinement parti de son excédent de liquidité pour investir.

Pour maintenir une marge de manœuvre et une flexibilité financière optimales, il est recommandé de viser un ratio compris entre 1,5 et 2. Un ratio de fonds de roulement élevé assure une bonne stabilité financière et facilite le remboursement des dettes à court terme grâce à une bonne gestion des actifs circulants.

Qu’est-ce que le fonds de roulement de copropriété ?

Le fonds de roulement de copropriété est une somme avancée par les copropriétaires, gérée par le syndic, pour faire face aux imprévus financiers ou aux impayés. Il s'agit d'une réserve destinée à couvrir des dépenses exceptionnelles, distincte des avances régulières qui financent les charges courantes.

Pourquoi le FRNG doit être supérieur au BFR ?

Si le FRNG est supérieur au BFR, alors le fonds de roulement couvre le BFR, l'excédent sera de la trésorerie nette pour l'entreprise. À l'inverse, si le FRNG est inférieur, cela signifie que l'entreprise devra avoir recours à un financement de trésorerie.