Les capitaux permanents : définition et comment les calculer

Dernière mise à jour le 19 décembre 2024 · 6 min

Les capitaux permanents, mobilisables à moyen et long terme, jouent un rôle important dans la santé financière d’une entreprise. Constitués des ressources stables, ils permettent de financer durablement les activités et d’analyser la capacité de l’entreprise à équilibrer ses finances.

Quelle est leur définition ? Comment les calculer ? Quelle est leur utilité ? Découvrez tout ce que vous devez savoir sur les capitaux permanents.

Les capitaux permanents représentent les ressources financières qu'une entreprise peut utiliser à moyen ou long terme. Ces ressources, constituant les ressources stables du passif du bilan comptable, incluent notamment les capitaux propres et les dettes à long terme. Éléments majeurs du bilan fonctionnel, ils jouent un rôle important dans l'évaluation de la solidité financière d'une entreprise et sa capacité à maintenir ses activités.

La principale utilité des capitaux permanents est de financer des projets durables, comme l’achat de bâtiments, de machines ou d’autres biens nécessaires à l’activité. Grâce à eux, l’entreprise peut investir sereinement sans se soucier des échéances à court terme.

Mais leur rôle ne s’arrête pas là. Lorsque les capitaux permanents dépassent les besoins liés aux investissements, ils peuvent servir à couvrir d’autres dépenses, comme le besoin en fonds de roulement. Cela signifie que l’entreprise peut financer son activité quotidienne ou constituer une trésorerie de sécurité pour faire face à d’éventuels imprévus.

Les capitaux permanents sont aussi un bon indicateur de la santé financière d’une entreprise. Ils permettent de calculer des outils comme le fonds de roulement, qui mesure si l’entreprise dispose de ressources stables pour couvrir ses besoins. Ils servent également à analyser différents ratios financiers pour mieux comprendre la rentabilité, la structure de financement ou encore la capacité de l’entreprise à rembourser ses emprunts.

Un investisseur ou une banque aura plus facilement confiance dans une entreprise capable de se financer durablement. Cela peut même permettre d’obtenir des conditions plus avantageuses pour un prêt ou d’attirer des partenaires prêts à soutenir son développement.

Les capitaux permanents regroupent les ressources dont une entreprise dispose pour financer ses activités sur le long terme. Ils se composent de plusieurs éléments principaux :

• Les capitaux propres : Ce sont les fonds apportés par les associés ou générés par l'entreprise elle-même. Ils incluent le capital social (les apports initiaux), les bénéfices de l'année en cours et les réserves, c'est-à-dire les profits qui n'ont pas été distribués sous forme de dividendes.

• Les dettes à long terme : Il s'agit des emprunts ou autres engagements financiers qui s'étendent généralement sur plus de 7 ans. Les entreprises contractent ces dettes pour financer des projets d'envergure, comme l'achat d'équipements ou le développement de nouvelles activités.

• Les provisions : Ces charges sont comptabilisées dans le passif du bilan. Elles concernent des dépenses futures pour lesquelles l'entreprise anticipe des paiements, même si les montants ne sont pas encore versés ou que l'échéance n'est pas encore arrivée. Par exemple, une entreprise peut prévoir des provisions pour risques, litiges ou retraites.

• Les impôts différés : Ce sont des estimations des impôts que l'entreprise pourrait devoir payer dans les années à venir. Cela permet de mieux refléter les obligations fiscales à venir.

Quelle est la différence entre capitaux permanents et capitaux propres ?

Les capitaux propres et les capitaux permanents sont deux notions proches, mais elles ne désignent pas exactement la même chose. Les capitaux propres correspondent aux ressources financières d’une entreprise, qu’elles proviennent des apports des associés ou des bénéfices générés par l’activité. On les retrouve au passif du bilan et ils comprennent, par exemple, le capital social, les réserves, les primes d’émission ou encore le résultat net de l’exercice. En bref, ce sont des fonds toujours disponibles pour l’entreprise.

Les capitaux permanents, quant à eux, englobent les capitaux propres, mais ne se limitent pas à cela. Ils incluent également des éléments comme les dettes à long terme. En d’autres termes, ils représentent toutes les ressources stables de l’entreprise, mobilisables sur une longue durée pour financer ses investissements. Contrairement aux capitaux propres, les capitaux permanents ne sont pas directement visibles dans le bilan, mais sont calculés à partir des éléments qui s’y trouvent.

Pour calculer les capitaux permanents, on s’appuie sur les informations du bilan comptable, plus précisément sur les éléments du passif, c’est-à-dire les ressources financières de l’entreprise. Voici deux méthodes simples pour réaliser ce calcul :

1. La méthode classique

La première approche consiste à additionner les ressources durables dont l’entreprise dispose. La formule est la suivante :

Capitaux permanents = Capitaux propres + Dettes à moyen et long terme + Provisions + Impôts différés

Les provisions et les impôts différés complètent cette catégorie, car ils concernent des engagements futurs de l’entreprise. Contrairement aux dettes à court terme, ces éléments ne sont pas exigibles à très court terme.

2. L’alternative avec l’actif immobilisé net

Une autre méthode consiste à utiliser le fonds de roulement et l’actif immobilisé net (les biens durables nécessaires à l’activité, comme les bâtiments, machines ou brevets). La formule est alors la suivante :

Capitaux permanents = Fonds de roulement + Actif immobilisé net

• Le fonds de roulement est la différence entre les capitaux permanents et les besoins courants de l’entreprise, comme le financement du stock ou des créances clients.

• L’actif immobilisé net correspond à la valeur d’achat des immobilisations, diminuée des amortissements déjà enregistrés.

Le ratio de couverture des emplois stables

Le ratio de couverture des emplois stables évalue dans quelle mesure les capitaux permanents permettent de financer les immobilisations. Ce calcul repose sur la formule :

Couverture des emplois stables = Capitaux permanents / Actif immobilisé

• Si le ratio est supérieur ou égal à 1 : Les immobilisations sont entièrement financées par des ressources stables. Cela reflète un équilibre financier satisfaisant.

• Si le ratio est inférieur à 1 : Les ressources stables ne suffisent pas à couvrir les immobilisations. Le fonds de roulement net global devient négatif, signalant une instabilité dans le financement des investissements durables.

Le ratio de couverture des capitaux investis

Le ratio de couverture des capitaux investis va plus loin en intégrant le besoin en fonds de roulement (BFR) dans son calcul. La formule utilisée est :

Couverture des capitaux investis = Capitaux permanents / (Actif immobilisé + BFR)

• Si le ratio est supérieur à 1 : Les capitaux permanents couvrent à la fois les immobilisations et les besoins liés à l’exploitation (BFR). Cela montre une gestion saine et une trésorerie suffisante pour soutenir l’activité.

• Si le ratio est inférieur à 1 : L’entreprise peut manquer de ressources pour financer ses immobilisations et ses besoins d’exploitation.

Le ratio d’indépendance financière

Le ratio d’indépendance financière se concentre sur la proportion des capitaux propres dans les capitaux permanents. Sa formule est la suivante :

Ratio d’indépendance financière = Capitaux propres / Capitaux permanents

• Si le ratio est supérieur à 0,5 : Les capitaux propres représentent plus de la moitié des capitaux permanents. L’entreprise est moins dépendante des financements externes et bénéficie d’une structure financière solide.

• Si le ratio est inférieur à 0,5 : Les dettes représentent une part importante des capitaux permanents. Cela peut être perçu comme un signal négatif, en particulier par les investisseurs ou les banques.

Quel est le rôle des capitaux permanents dans le bilan fonctionnel ?

Dans le bilan fonctionnel, les capitaux permanents représentent les ressources stables, comme les fonds propres et les dettes à long terme. Ils servent à financer les emplois stables (immobilisations) et sont essentiels pour calculer le fonds de roulement.

Quels sont les éléments des capitaux propres ?

Les capitaux propres comprennent les éléments suivants :

• Capital social

• Primes d'émission

• Subventions d'investissement

• Provisions réglementées

• Reports à nouveau

• Résultat de l'exercice (bénéfices ou pertes)

• Réserves